Nội dung chính
Fed có khả năng tiếp tục hạ lãi suất trong năm 2025, nhưng đợt giảm đầu tiên sẽ không diễn ra trong tháng 1.
Bối cảnh báo cáo việc làm tháng 12
Báo cáo việc làm của Mỹ trong tháng 12 cho thấy tổng số việc làm mới tăng 50.000, giảm so với 56.000 của tháng 11, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ từ 4,5 % xuống 4,4 %.
Quan điểm các chuyên gia về chính sách lãi suất
« Những con số này xuất hiện sau những gián đoạn do việc chính phủ Mỹ đóng cửa gây ra và, nhìn chung, khiến khó có thể kết luận rằng tình hình thị trường việc làm không còn cần sự hỗ trợ chính sách », Daniele Antonucci, Giám đốc Đầu tư tại Quintet Private Bank nhận xét. « Vì vậy, chúng tôi vẫn kỳ vọng Fed sẽ thực hiện thêm các đợt cắt giảm lãi suất trong những tháng tới ».
Peter Cardilo, Chuyên gia Kinh tế Thị trường Chính của Spartan Capital Securities cho rằng báo cáo này “không quá tốt, cũng không quá tệ”, và dự đoán mức tăng trưởng việc làm trung bình hàng tháng sẽ gần 30.000 trong quý này, tạo đủ dư địa cho Fed cắt giảm lãi suất.
Adam Sarhan, Giám đốc điều hành 50 Park Investments, lưu ý rằng tăng trưởng việc làm trong ba tháng gần đây là âm 22.000, một dấu hiệu lo ngại, nhưng « tin tốt là điều này cho phép Fed cắt giảm lãi suất ».
Todd Schoenberger, Giám đốc Đầu tư Crosscheck Management, cho rằng dữ liệu hiện tại sẽ cung cấp bằng chứng rõ ràng để hỗ trợ một đợt cắt giảm lãi suất trong cuộc họp FOMC sắp tới.
Daniel Casali, Giám đốc Chiến lược Đầu tư tại Evelyn Partners, nhấn mạnh rằng tốc độ tạo việc làm chậm lại trong năm 2025 có thể khiến Fed xem xét việc hạ lãi suất để giảm rủi ro suy thoái và tăng thanh khoản cho thị trường chứng khoán.
“Lạm phát vẫn còn quá cao” – Raphael Bostic, Chủ tịch Fed Atlanta
Dự báo thị trường tài chính
Lindsay Rosner, Trưởng bộ phận Trái phiếu Đa ngành của Goldman Sachs Asset Management, cảnh báo: « Fed có thể sẽ giữ nguyên chính sách hiện tại trong tháng 1 vì thị trường lao động chỉ cho dấu hiệu ổn định tạm thời ».
Olu Sonola, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Kinh tế Mỹ tại Fitch Ratings, cho rằng tỷ lệ thất nghiệp giảm khiến áp lực hỗ trợ thị trường lao động giảm, nhưng “câu chuyện tăng trưởng việc làm yếu kém không thể bỏ qua”.
Chris Beauchamp, Trưởng bộ phận Phân tích Thị trường IG, nhận định rằng mặc dù số liệu việc làm chưa đạt dự báo, tỷ lệ thất nghiệp 4,4 % không tạo áp lực lớn, do đó Fed có khả năng giữ nguyên lãi suất trong tháng 1 và tiếp tục xu hướng nới lỏng.
Peter Cardilo lặp lại quan điểm rằng việc cắt giảm lãi suất có thể bị hoãn tới quý đầu năm, nhưng vẫn đang trong tầm nhìn.
Krishna Guha, Phó Chủ tịch Evercore ISI, cho rằng nếu thị trường lao động tiếp tục suy yếu, Fed có thể trì hoãn cho tới tháng 3, và khả năng giữ nguyên lãi suất tới tháng 6 trước khi thực hiện đợt cắt giảm đầu tiên dưới sự lãnh đạo của chủ tịch mới.
Theo công cụ FedWatch của CME, khoảng 95,6 % nhà đầu tư định giá khả năng Fed sẽ duy trì mức lãi suất 3,50 %‑3,75 % trong cuộc họp chính sách tháng 1.