Warren Buffett – Nhà đầu tư huyền thoại

Vào ngày 03/05, Warren Buffett bất ngờ thông báo rằng sẽ từ chức CEO của Berkshire Hathaway, tập đoàn mà ông đã xây dựng thành một trong những khoản đầu tư thành công nhất trong lịch sử. Vậy điều gì đã khiến ông trở nên đặc biệt đến vậy?

Huyền thoại đầu tư Warren Buffett

Có ba lý do chính khiến Warren Buffett không có người sánh bằng: Con người, thời kỳ và mô hình đầu tư.

Con người – Yếu tố then chốt

Warren Buffett không chỉ là một thiên tài đầu tư mà còn là một người dành gần như toàn bộ cuộc đời để đắm chìm trong thị trường chứng khoán. Đặc biệt trong những năm đầu sự nghiệp, thành công của ông đến từ sự hy sinh khó tin: Từ bỏ cuộc sống gia đình và xã hội bình thường.

Buffett đã dành phần lớn thời gian để đọc báo cáo tài chính, nghiên cứu các công ty và tìm kiếm cơ hội đầu tư. Ông được ví như “người đàn ông say mê cổ phiếu”, với khả năng nhận biết mẫu hình và trí nhớ siêu phàm.

Warren Buffett dành phần lớn thời gian nghiên cứu báo cáo tài chính

Thời kỳ – Yếu tố may mắn

Warren Buffett sinh ra đúng thời điểm và đúng nơi chốn, giúp ông có cơ hội học hỏi từ Benjamin Graham – người tiên phong trong phân tích chứng khoán. Ông cũng bắt đầu sự nghiệp trước khi hàng ngàn tỷ USD đổ vào thị trường chứng khoán từ các quỹ chỉ số và nhà đầu tư tổ chức lớn.

Buffett đã tận dụng thời kỳ này để thực hiện các khoản đầu tư thông minh, mang lại lợi nhuận trung bình hàng năm 25.3% từ 1957 đến 1968, so với 10.5% của S&P 500.

Warren Buffett và Charlie Munger tại ĐHĐCĐ thường niên của Berkshire Hathaway

Mô hình đầu tư độc đáo

Berkshire Hathaway hoạt động như một công ty cổ phần đại chúng, cho phép Buffett đầu tư vào nhiều loại tài sản khác nhau. Mô hình này không tính phí quản lý hay phí khuyến khích hiệu suất, giúp Buffett tránh được “tính chu kỳ” của các quỹ đầu tư thông thường.

Nhờ đó, Buffett có thể theo đuổi cơ hội đầu tư bất cứ khi nào và bất cứ nơi nào ông nhận thấy chúng, mà không bị ảnh hưởng bởi dòng tiền vào hoặc ra khỏi quỹ.

Với những bí mật đằng sau sự thành công của Warren Buffett, liệu có ai có thể sánh kịp ông trong tương lai? Câu trả lời có lẽ là không, bởi sự kết hợp giữa con người, thời kỳ và mô hình đầu tư độc đáo của ông là điều không dễ dàng lặp lại.

Chiến lược đầu tư giá trị đang dần lấy lại vị thế

Sau một thời gian dài bị lu mờ bởi sự bùng nổ của các quỹ đầu tư thụ động và cổ phiếu tăng trưởng, chiến lược đầu tư giá trị đang cho thấy những dấu hiệu tích cực. Việc Warren Buffett tuyên bố nghỉ hưu đã gây chấn động trong cộng đồng nhà đầu tư giá trị, nhưng họ phải đối mặt với những thách thức lớn hơn.

Trong nhiều năm, phong cách đầu tư ưa thích của họ đã trở nên lỗi thời. Khách hàng mất dần kiên nhẫn khi các quỹ thụ động với chi phí thấp mang lại lợi nhuận vượt trội nhờ vào sự tăng trưởng không ngừng của chỉ số thị trường chứng khoán Mỹ.

Warren Buffett – Biểu tượng của đầu tư giá trị

Tuy nhiên, triển vọng cho các nhà đầu tư giá trị lại thường sáng sủa nhất khi phần còn lại của thế giới mất niềm tin. Về lâu dài, việc mua cổ phiếu ở định giá rẻ vẫn mang lại hiệu quả tốt. Các nhà kinh tế học như Eugene Fama và Ken French đã định nghĩa cổ phiếu giá trị dựa trên tỷ lệ giá cổ phiếu trên giá trị sổ sách thấp.

Theo đó, cổ phiếu giá trị của Mỹ đã đánh bại cổ phiếu tăng trưởng với tỷ lệ giá trên sổ sách cao, mang lại lợi nhuận 2.5% mỗi năm kể từ năm 1926. Tuy nhiên, “cuộc vui” ấy đã kết thúc vào đêm trước cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Trong khoảng thời gian từ năm 2007 đến 2020, cổ phiếu tăng trưởng hoạt động tốt hơn cổ phiếu giá trị.

Điều quan trọng cần lưu ý là giá trị sổ sách không phải là thước đo duy nhất mà các nhà đầu tư giá trị dựa vào. Charlie Munger, “chiến hữu” của Warren Buffett, đã nhấn mạnh tầm quan trọng của việc xem xét vị thế cạnh tranh của một công ty. Nếu một doanh nghiệp liên tục đạt được tỷ lệ lợi nhuận trên vốn cao hơn mức trung bình, việc mua cổ phiếu của công ty đó có thể là một quyết định an toàn.

Ngoài ra, các yếu tố như lãi suất cực thấp sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu và sự mở rộng nhanh chóng của các quỹ đầu tư chỉ số đã ảnh hưởng đến hiệu suất của các nhà đầu tư giá trị. Gần 60% thị trường chứng khoán Mỹ đang được nắm giữ bởi các quỹ theo dõi thụ động.

Nhưng khi “bong bóng” thị trường vỡ và mức độ tập trung giảm, giống như đã xảy ra vào năm 1975 và 2000, cổ phiếu giá trị lại hoạt động vượt trội trong nhiều năm sau đó. Vậy, liệu các nhà đầu tư giá trị có thể sắp bước vào một chuỗi chiến thắng nữa?

Sự hỗn loạn trong những tháng đầu nhiệm kỳ thứ hai của ông Donald Trump có thể là “điềm báo” cho sự thay đổi. Với chính sách thuế quan và rủi ro địa chính trị gia tăng, dòng vốn chảy vào Mỹ có thể đảo ngược, mang lại lợi ích cho các thị trường chứng khoán phát triển và mới nổi khác.

Ba năm qua, lãi suất đã trở lại mức bình thường hơn. 7 công ty công nghệ lớn nhất thị trường Mỹ đang chạy đua đầu tư vào trí tuệ nhân tạo, nhưng liệu khoản chi tiêu vốn khổng lồ của họ có mang lại lợi nhuận thỏa đáng hay không vẫn còn là một câu hỏi. Trong khi đó, các cổ phiếu giá trị và vốn hóa nhỏ ở Mỹ và những nơi khác đang mang lại những cơ hội đầu tư tiềm năng.

Warren Buffett – Một Huyền Thoại Đầu Tư Với Những Bài Học Quý Giá

Warren Buffett, Chủ tịch Berkshire Hathaway, là một trong những nhà đầu tư thành công nhất mọi thời đại. Với sự nghiệp kéo dài hàng thập kỷ, ông đã tạo nên một di sản khổng lồ với nhiều bài học quý giá từ những thương vụ đầu tư của mình.

Warren Buffett và thương vụ đầu tư vào Coca-Cola

Trong số những thương vụ đầu tư của Buffett, có những cái tên nổi bật như Coca-Cola, BYD, và MidAmerican Energy, bên cạnh những thất bại như Salomon Brothers và USAir. Mỗi thương vụ đều mang lại những bài học quý giá cho nhà đầu tư huyền thoại này.

Thành Công: Coca-Cola – Một Khoản Đầu Tư Trường Tồn

Năm 1988, Buffett lần đầu tiên rót vốn vào Coca-Cola, một thương vụ mà ông dự định nắm giữ lâu dài. Đúng như lời ông nói, Coca-Cola vẫn là khoản đầu tư chủ lực của Berkshire gần 40 năm sau. Đến cuối năm 2024, giá trị khoản đầu tư này vào khoảng 25 tỷ USD.

Sàn giao dịch của Salomon tại thành phố New York năm 1986

Thất Bại: Salomon Brothers – Bài Học Về Quản Trị Rủi Ro

Năm 1987, Berkshire mua cổ phiếu ưu đãi của Salomon Brothers, nhưng công ty này vướng vào bê bối thao túng đấu giá trái phiếu kho bạc vào năm 1991. Buffett buộc phải đứng ra làm Chủ tịch để giải quyết hậu quả, nhưng Salomon không bao giờ phục hồi hoàn toàn.

Thành Công: BYD – Một Khoản Đầu Tư Tăng Trưởng

Buffett ghi nhận Munger là người phát hiện ra BYD, một hãng sản xuất pin ít tên tuổi ở Trung Quốc. Berkshire mua 10% cổ phần vào năm 2008, và chỉ sau hai năm, khoản đầu tư 230 triệu USD này đã trị giá gần 2 tỷ USD.

Một chiếc xe hybrid của BYD được trưng bày tại Thâm Quyến, Trung Quốc, vào năm 2008

Thất Bại: USAir – Bài Học Về Đánh Giá Ngành Công Nghiệp

Năm 1989, Berkshire chi 358 triệu USD mua cổ phiếu ưu đãi của USAir, nhưng hãng hàng không này gặp khó khăn do tự do hóa ngành hàng không Mỹ. Buffett thừa nhận ông đã đánh giá thấp mức độ tàn phá mà việc này gây ra cho USAir.

Buffett cho biết ông đã đánh giá sai tác động của việc dỡ bỏ quy định đối với ngành hàng không Mỹ đến hoạt động kinh doanh của USAir

Thành Công: MidAmerican Energy – Một Trụ Cột Của Berkshire

Năm 1999, Buffett mua 75% cổ phần của MidAmerican Energy, và công ty này trở thành một trong bốn trụ cột của Berkshire. Lợi nhuận hoạt động hàng năm tăng từ 122 triệu USD năm 2000 lên gần 4 tỷ USD.

MidAmerican Energy dưới trướng Berkshire Hathaway

Thất Bại: Berkshire Hathaway – Bài Học Về Sự Kiêng Cố

Vào tháng 5/1964, Buffett mua lại cổ phiếu của Berkshire Hathaway, một công ty dệt may đang gặp khó khăn. Tuy nhiên, ông đã bỏ qua những triển vọng u ám của công ty và tiếp tục mua gom cổ phiếu, dẫn đến một quyết định mà ông vẫn còn hối tiếc.

Những thương vụ đầu tư của Warren Buffett mang lại nhiều bài học quý giá cho các nhà đầu tư. Từ việc nắm giữ lâu dài đến việc đánh giá ngành công nghiệp, mỗi thương vụ đều là một bài học kinh quý.