Nội dung chính
Ngày 13/01/2026, thị trường phái sinh chứng khoán Việt Nam tiếp tục diễn ra cuộc giằng co mạnh mẽ giữa lực mua và lực bán.
I. Diễn biến hợp đồng tương lai VN30
Trong phiên giao dịch ngày 12/01/2026, các hợp đồng tương lai VN30 đều ghi nhận mức tăng điểm:
- 41I1G1000 (I1G1000) +0.88% lên 2,079.7 điểm;
- 41I1G2000 (I1G2000) +0.67% lên 2,074.8 điểm;
- 41I1G3000 (I1G3000) +0.40% lên 2,063.4 điểm;
- 41I1G6000 (I1G6000) +0.52% lên 2,070.0 điểm.
Chỉ số cơ sở VN30‑Index kết phiên ở mức 2,080.24 điểm.
Biểu đồ dưới đây cho thấy diễn biến mở cửa, giằng co và đóng cửa xanh của hợp đồng I1G1000:
Kết thúc phiên, basis của I1G1000 thu hẹp còn -0.54 điểm so với phiên trước, phản ánh tâm lý nhà đầu tư đã giảm bớt bi quan.
Lưu ý: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30‑Index
II. Diễn biến hợp đồng tương lai VN100
Cùng ngày, các hợp đồng VN100 cũng tăng điểm:
- 41I2G1000 (I2G1000) +1.16% lên 1,956.7 điểm;
- 41I2G2000 (I2G2000) +0.46% lên 1,949.0 điểm;
- 41I2G3000 (I2G3000) +0.24% lên 1,954.5 điểm;
- 41I2G6000 (I2G6000) +0.62% lên 1,941.9 điểm.
VN100‑Index kết phiên ở mức 1,961.77 điểm.
Basis I2G1000 thu hẹp tới -5.07 điểm, cũng cho thấy xu hướng giảm bi quan.
Lưu ý: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN100‑Index
III. Khối lượng và dòng tiền ngoại
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm nhẹ so với phiên 09/01/2026:
- Khối lượng I1G1000 giảm 0.77% (324,567 hợp đồng);
- Khối lượng I2G1000 còn 36 hợp đồng, giảm 7.69%.
Khối ngoại quay lại mua ròng với 1,865 hợp đồng trong ngày 12/01/2026.
IV. Định giá hợp lý các hợp đồng tương lai
Dựa trên mô hình định giá hợp lý, áp dụng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn làm thay thế lãi suất tín phiếu không rủi ro, khung giá hợp lý cho VN30 và VN100 được tổng hợp như sau:
Chi phí cơ hội được điều chỉnh phù hợp với thị trường Việt Nam, giúp nhà đầu tư có cái nhìn thực tế về mức giá “hấp dẫn” hiện tại.
V. Phân tích kỹ thuật VN30‑Index
Trong phiên 12/01/2026, VN30‑Index tăng điểm, kèm mẫu hình nến thân nhỏ, khối lượng giao dịch duy trì trên mức trung bình 20 phiên – tín hiệu thị trường đang trong trạng thái “phân vân”.
Chỉ báo MACD vẫn ở mức tăng sau tín hiệu mua, còn chỉ báo Bollinger Bands cho VN30‑Index nằm trên đường Middle, hỗ trợ triển vọng trung hạn tích cực.
Ngược lại, Stochastic Oscillator đã vào vùng quá mua và cho tín hiệu bán. Nếu chỉ báo này tiếp tục giảm và thoát khỏi vùng quá mua, rủi ro điều chỉnh ngắn hạn sẽ gia tăng.
VI. Định giá hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ
Áp dụng cùng phương pháp định giá, khung giá hợp lý cho các hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ được thể hiện trong bảng dưới đây:
Theo kết quả định giá, các hợp đồng 41B5G3000, 41B5G6000, 41B5G9000, 41BAG3000, 41BAG6000 và 41BAG9000 đang nằm trong vùng giá hấp dẫn, đáng để nhà đầu tư quan tâm mua vào.
Nguồn: VietstockFinance